Управляемый счет (УС) – это специальный тип счета, созданный с целью упрощения передачи средств инвестора в доверительное управление Forex-трейдера (управляющего).
При инвестировании в УС средства не переходят напрямую на счет управляющего, а попадают в общий пул всех инвесторов данного УС либо создается персональный инвестиционный счет (ПАММ- и МАМ-модели УС). Сделки управляющего копируются на счета инвесторов, а доходность распределяется согласно оферте УС.
1. Формирование управляющего и начало торговли
2. Взаимодействие управляющего и инвесторов: фаза инвестирования
3. Этап распределения долей по результатам торговли
4. Этап распределения прибыли
Пополнение и снятие средств
Возможности пополнения и снятия средств отличаются для работы по модели ПАММ и МАМ. Подробнее.
| Модель работы инвестора | Пополнение | Снятие |
|---|---|---|
| ПАММ | 1 раз в сутки (пн-сб: 00:00-00:15 EET) | 1 раз в сутки (пн-сб: 00:00-00:15 EET) |
| МАМ | В любое время | В любое время |
- В таблице указано время исполнения заявки на пополнение/снятие. Подача заявки возможна в любое время.
- Исполнение заявки возможно только в период открытого рынка (понедельник 00:05 ЕЕТ – пятница 23:50 ЕЕТ).
Распределение доходов и убытков
Распределение доходов и убытков происходит согласно классическому методу High-Water Mark. Все расчеты ведутся по equity счета. Точкой отсчета торгового результата инвестора считается equity счета с момента инвестирования либо момента проведения последнего распределения дохода (ролловера). По окончании торгового периода (либо в момент выхода инвестора из УС) фиксируется итог управления средствами.
Управляющий счета получит вознаграждение только в том случае, если его торговля была доходной по итогу торгового периода (либо периода инвестирования).
Если по итогу торгового периода инвестор получил убыток, управляющий не получит вознаграждение. И в дальнейшем управляющий не будет получать вознаграждение до тех пор, пока своей торговлей не компенсирует потери инвестора (инвестор получает 100% дохода).
Особенности
Все расчеты ведутся по equity счета.
Текущее (на момент входа или выхода инвестора в/из УС) расхождение значений показателей «баланс» и «equity», вследствие наличия на счете открытых позиций, не влияет на средства и доходность инвестора. Искажение результата инвестора отсутствует как при входе в УС при наличии открытых позиций, так и при выходе из него при наличии открытых позиций. Также не происходит искажения результатов других инвесторов данного счета при резком изменении его капитализации.
Точкой отсчета результата инвестора считается equity счета на момент начала инвестирования либо на момент последнего распределения дохода (месячный ролловер).
Длительность торгового периода устанавливается управляющим и является кратной календарному месяцу.
Подведение итогов торговли управляющего производится по окончании торгового периода либо в момент выхода инвестора из УС.
Управляющий счетом получит вознаграждение только в том случае, если его торговля была доходной по итогу торгового периода, либо в момент выхода инвестора из счета.
Если по итогу торгового периода либо на момент выхода инвестора из счета инвестор получил убыток, управляющий счетом не получит вознаграждения.
Управляющий счетом не будет получать вознаграждение до тех пор, пока своей торговлей не компенсирует потери инвестора. До этого момента инвестор будет получать 100% от дохода.
В Компании ICE FX функционирует гибридная модель инвестиционной системы, сочетающая в себе черты ПАММ-, ЛАММ- и МАМ-технологий. Каждая из технологий имеет ряд как преимуществ, так и недостатков. Мы постарались взять лучшее от каждой из них и объединить в собственную систему Управляемых счетов (УС).
Механика
- Для каждого УС определяется минимальный депозит для возможности корректного копирования (MAM).
- Для каждого УС создается агрегированный, работающий по ПAMM-модели, счет.
- Инвестор выбирает способ инвестирования: ПАММ (агрегированный счет) или МАМ (индивидуальный инвестиционный счет).
- Управляющий торгует на индивидуальном Мастер-счете, и позиции с него копируются как на единый ПAMM, так и на индивидуальные Slave-счета (составляющие МАМ) инвесторов.
- Перед выводом на внешнего контрагента позиции Мастер-счета, ПАММ и МАМ агрегируются на Исполняющем счете, что обеспечивает исполнение по единой цене и отсутствие расхождения результатов между управляющим и инвесторами.
Сравнение технологии системы Управляемых счетов
с основными инвестиционными технологиями
| ПАММ | Копировальные сервисы | МАМ | Система УС | |
|---|---|---|---|---|
| Независимость управляющего от действий инвесторов и механизима «автокоррекции объемов позиций» | ||||
| Отсутствие необходимости корректировки объема позиций со стороны управляющего в случае изменения средств инвесторов | ограниченно | |||
| Отсутствие влияния входа и выхода инвесторов из счета на результаты других инвесторов | ||||
| Цена исполнения позиции едина для счета управляющего и инвесторов | ||||
| Независимость точности копирования позиций управляющего на счета инвесторов от суммы инвестиции | ||||
| Возможность моментальных входов и выходов инвестора | ограниченно | ограниченно | ||
| Общие настройки риск-менеджмента | ||||
| Индивидуальные настройки риск-менеджмента | ограниченно | |||
| Возможность входа в счет при наличии открытых позиций без расхождения результата | ограниченно | |||
| Возможность инвестирования суммы средств меньше необходимой для копирования позиций управляющего объемом не менее 0.01 лота | ограниченно | |||
| Возможность частичного вывода средств при наличии открытых позиций без расхождения результата | ||||
| Отсутствие расхождения инвесторов в случае невозможности открытия на счете инвестора позиции объемом, кратным 0.01 лота | ограниченно | ограниченно |
Инвестору предлагаются две модели инвестирования в Управляемые счета (УС):
- Работа депозита внутри пула инвесторов (ПАММ-модель).
- Создание отдельного инвестиционного счета с последующим пропорциональным копированием сделок управляющего
(МАМ-модель).
возможная сумма инвестиций в УС
(средства попадают в ПАММ).
УС индивидуально.
Если депозит инвестора в УС больше значения параметра «минимальная инвестиция», но менее значения параметра «минимальная инвестиция MAM», то он работает по модели ПAMM.
В случае если депозит инвестора в УС больше значения параметра «минимальная инвестиция, MAM», он имеет возможность выбора модели работы (ПАММ или МАМ).
ПАММ-модель
При работе по данной модели инвестирования средства каждого инвестора попадают в общий пул всех ПАММ-инвесторов счета, на который пропорционально копируются сделки управляющего. Доходность пула инвесторов пропорционально распределяется между инвесторами счета за вычетом вознаграждения управляющего.
Особенности модели:
- Основное преимущество ПАММ-модели – низкий размер минимальной инвестиции (от 10 USD).
- Заявки на пополнение УС обрабатываются в ближайший суточный ролловер (00:00 – 00:15 по EET следующего торгового дня), снятие средств в ближайший суточный ролловер (00:00 – 00:15 по EET следующего торгового дня, при условии подачи заявки до 23:50 по ЕЕТ).
- Отсутствие возможности установления персональных параметров риск-менеджмента. Это ограничение вызвано агрегацией
средств (пул инвесторов) и является необходимым.
В частности, не доступны:- ограничение максимальной просадки, %;
- ограничение минимального остатка, USD;
- изменение уровня ограничения максимальных потерь за неделю (%), выставленного управляющим.
-
Функционирование предустановленных параметров системы риск-менеджмента (заданных управляющим), таких
как:
- ограничение максимальных потерь за неделю (обязательно), %;
- ограничение максимальных потерь за сутки (опционально), %;
- ограничение максимального кредитного плеча (опционально).
МАМ-модель
МАМ-модель предполагает создание индивидуального инвестиционного счета инвестора. Сделки управляющего пропорционально копируются на инвестиционный счет инвестора (Slave) с соблюдением аналогичного риска.
Особенности модели:
- Основное преимущество МАМ-модели – возможность моментального входа в УС и выхода из него.
- Невозможность инвестирования в УС суммы средств меньше необходимой управляющему для торговли с соблюдением уровня риска (меньше необходимой для корректного копирования позиций с учетом минимально возможного объема позиции в МТ 4 объемом 0,01 лота). Подробнее.
- Наличие возможности установления индивидуальных параметров риск-менеджмента.
В частности, доступны:- ограничение максимальной просадки, %;
- ограничение минимального остатка, USD;
- изменение уровня ограничения максимальных потерь за неделю (%), выставленного управляющим.
Основные особенности и отличия ПAMM- и MAM-составляющих:
| Особенность / Функционал | ПАММ-модель | МАМ-модель |
|---|---|---|
| Вход в УС | 1 раз в сутки (пн-сб: 00:00-00:15 EET) |
в любое время* |
| Выход из УС | 1 раз в сутки (пн-сб: 00:00-00:15 EET) |
в любое время* |
| Предустановленные настройки риск-менеджмента | ||
| Персональные настройки риск-менеджмента | ||
| Возможность инвестирования суммы средств меньше необходимой для соблюдения рисков торговой системы | ||
| Распространение результата открытых позиций при входе инвестора в УС с имеющимися открытыми позициями | ||
| Расхождение результатов управляющего и инвестора при входе в УС с имеющимися открытыми позициями | незначительное | незначительное |
| Возможность частичного вывода средств при наличии открытых позиций | ||
| Отклонение результата инвестора от результата УС в случае частичного вывода средств при наличии открытых позиций | отсутствует | отсутствует |
*В торговые часы. C 00:05 (EET) понедельника по 23:50 (ЕЕТ) пятницы.
Мастер-счет
Торговля управляющего ведется на отдельном счете, что предоставляет ему независимость работы от действий инвесторов и механизма «автокоррекции объемов позиций». Торговля управляющего УС полностью идентична торговле на персональном торговом счете.
инвесторов в/из счета.
Автокоррекция объемов позиций
Любые движения средств инвесторов не искажают результаты работы счета, поскольку торговые объемы на счетах инвесторов корректируются автоматически. Вне зависимости от наличия открытых позиций при входе или выходе инвесторов, результаты для любого инвестора зависят только от того, какое время он находился в счете, то есть от момента входа и момента выхода. Дополнительным удобством для управляющих является отсутствие влияния механизма «автокоррекции объемов позиций» на их работу благодаря тому, что торговля управляющего ведется на отдельном счете (Мастер-счете).
Исполнение по единой цене
Позиции Мастер-счета, ПАММ- и МАМ-составляющих агрегируются на Исполняющем счете перед выводом на контрагентов. При закрытии агрегированной позиции результат распределяется между управляющим и инвесторами пропорционально средствам в УС.
Это исключает расхождение результатов между управляющим и инвесторами.
Синхронизация результата открытых позиций
В случае наличия на счете открытых позиций в момент начала инвестирования, они будут скопированы на счет инвестора и инвестор получит результат по данным позициям, в соответствии с моментом начала и конца инвестирования. В большинстве инвестиционных систем, вход при наличии открытых позиций приводит к расхождению результатов счета и инвестора либо копирование открытых в момент входа позиций на счет инвестора не происходит вовсе.
Свобода действий
В случае инвестирования посредством МАМ-модели инвестору доступны вход в УС и выход из него в любое время, не дожидаясь ролловера.
Возможность инвестирования от 10 USD
Благодаря наличию ПАММ-составляющей возможно инвестирование минимальных сумм средств, начиная от 10 USD.